> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://laosunriji.com/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # 人民币升值，是好事么？ - URL: https://laosunriji.com/ren-min-bi-sheng-zhi-shi-hao-shi-yao/ - Published: 2025-12-26T09:12:00.000Z - Updated: 2026-10-12T05:48:09.000Z - Author: 老孙 这两天，人民币兑美元汇率破7。 很多小白，天真的以为，升值是好事。 就差举杯庆祝。 哎！ 有这种认知的，现在，立刻，马上自罚三杯。 本质是他们对汇率，对金融，对经济一窍不通。 本币升值，有没有利? 有！ 有没有弊？ 也有！ 但对于出口导向型，对于世界工厂来说， 升值。 弊远远大于利。 所以，老孙的结论是： 升值，不可持续。 短暂的升值后，会立马开始调控贬值。 除非，彻底放弃出口。 放弃出口，意味着放弃世界工厂。 放弃制造业。 放弃外贸相关亿万人的工作岗位。 你觉得可能么？ 出口导向型经济，是加入WTO后，中国经济腾飞的根本动力。 结论说完了，给小白扫扫盲。 普及下汇率，金融，制造业,外贸，经济基本常识。 以后就不用人云亦云。 跟傻子一样瞎起哄。 刚才说的，本币汇率升值，有什么好处？ 好处1： 买进口产品更便宜了，出国旅游，留学，成本更低。 这个好理解吧。 理解不了，老孙给你举个例子。 假设爱马仕，路易威登，古驰包，全球售价100美元。 本来汇率1:7。 700人民币，兑换100美元。 也就是700人民币买爱马仕。 现在汇率升值到1:6。 600人民币就可以兑换100美元。 也就是600人民币就可以买爱马仕包。 你什么都没干，汇率升值，怒省100。 出国旅游也一样， 人民币升值，本金不变，能兑换更多的外币。 好处2： 中国是能源和原材料进口大国。 升值能降低石油、铁矿石、大豆等大宗商品的进口成本。 好处3：外债压力减轻，对于欠了美债的企业，升值意味着用更少的人民币就能还清同样数额的美元，财务报表会变好看。 好处4：吸引投机外资热钱流入，推高股市，债市价格。 为啥是投机外资？ 资本，没有国界。 哪里有真空，就会流入哪里。 因为升值，吸引来的外资热钱，来得快，去得也快，一旦人民币升值到头，或者利差倒挂，这些资金会瞬间撤离，导致国内金融市场剧烈波动。 第四个好处有点虚，短期看是好处，长期看未必。 这4个好处，是站在消费者的角度看。 买进口东西便宜，表面上看确实不错， 但别忘了。 经济，是个整体。 除了消费端，还有生产端。 弊就在生产端的连锁反应。 汇率升值——出口受阻——工厂利润下降——降薪裁员——消费意愿下降——整体经济放缓。 为什么汇率升值，会导致出口受阻？ 假设一家浙江工厂生产一个书包，卖70元人民币才有利润，可以生存。 汇率1:7时：这个书包在美国必须定价10美元以上，才能有利润。 汇率1:6时，升值了，要赚回70元，这个书包必须涨价到11.67美元。 对于美国消费者来说，书包变贵了。如果此时越南、印度的书包依然卖10美元，订单就会流失。 不涨价到11.67美元行不行？ 你当然可以还卖10美元。 但是， 汇率1:7时：企业收到10美元，回国换成70元人民币，有利润。 汇率1:6时：企业收到10美元，回国只能换成60元人民币。 中低端制造业外贸的利润低的吓人。 假如企业的生产成本是65元，那么在汇率7的时候还能赚5元，到了汇率6，不仅没赚，反而每卖一个亏5元。 结论很清楚： 本币汇率升值，必须提高出口定价，才能保住原来的利润。 而提高定价，在国际上就没有竞争力。 还按原来价格卖，企业利润减小，或者亏损倒闭。 这就是人民币汇率升值对出口企业的致命伤害。 再来回顾下这个链条： 汇率升值导致出口受阻。 出口受阻导致工厂利润下降 接下来：降薪裁员——消费意愿下降——整体经济放缓就顺理成章了。 如果还不理解。 给大家普及下隔壁日本。 1985年，和美、英、法、德签了《广场协议》。 日元快速升值，美元贬值。 1985年初，1美元兑换**250日元**，到1987年，1美元只能兑换约**120日元**。 两年内，日元升值**100%**。 日本出口到美国的汽车、电视，在不涨价的情况下，收入直接减半。 然后制造业，如丰田、索尼、松下， 要么在日本本土等死，要么出海，把工厂搬到成本更低的地方。 结果我们都看到了。 90年代，日本企业被迫开始大规模在泰国、马来西亚、印尼和中国沿海地区投资建厂。 企业自救的同时， 日本也在想办法挽救日元升值带来的出口压力，为了保住经济。 他们做出了一个愚蠢的决定：放水过猛！ 疯狂降息、疯狂印钱， 目的是让企业有便宜的贷款，抵消汇率损失。 但实体工厂因为汇率太高、产品卖不动，不愿扩大生产。于是，这些钱全部涌向了**房地产和股市**。 1989年到1990年，日本东京的土地价格能买下整个美国， 出口的忙，一点没帮上，新吹了两个**房地产和股市**这两大泡沫。 为了灭火，引起水灾。 类似袁绍把董卓引进京。 宦官之灾是没了，董卓之祸远大于宦官之灾！ 日本意识到泡沫太大，开始**暴力加息**，试图戳破泡沫。 泡沫破是破了。 但带来的连锁反应是银行全是烂账，企业负债累累。 几番骚操作下来， 日本企业彻底躺平，赚了钱不投资，全部用来还债。 日本普通人更惨， 股市被套，当时排队去天台根本没位置。 楼市被套，房贷还到七八十岁，人死债还在。 导致日本失去三十年！ 脉络是：广场协议——美元贬值——日元升值——出口受阻——放水自救——用力过猛——股市地产泡沫——加息自救——刺破泡沫——尸横遍野——失去三十年。 表面上看，是美国在搞日本，根在广场协议。 这也是大多数人的误解。 广场协议的内容：美、英、法、德、日大家一起出手，把美元卖掉，让美元贬值，让日元和马克升值。 德国（当时的西德）坚持不为了救出口而大规模放水，而是逼着企业搞技术升级，虽然马克升值了，但德国车依然不可替代。 德国当时也签了协议，马克也大幅升值了。但德国并没有出现失去的三十年。这说明，**升值本身并不必然导致经济崩盘。** **关键在于有没有后续的骚操作。** 广场协议的初衷是美国当时面临高通胀，高汇率，和贸易逆差，给美元降温。 美国用它治好了自己的病，德国用它完成了产业升级，唯独日本把它当成了兴奋剂，在泡沫的狂欢中透支了三十年国运。 广场协议后， 美元迅速大幅贬值。 美元贬值，美国人变穷了吗？ 答案是没有！ 反而变强了。 因为美元贬值导致美国制造业复苏。 出口开始好转。 回到刚才讲的逻辑。只不过反过来。 汇率贬值——出口转好——工厂利润上升——加薪招人——消费意愿上升——整体经济提升。 购买力反而没降！ 科普结束。 小白，看了老孙这篇苦口婆心的文章， 你现在告诉我： 你还激动不？ （正文完）温馨提示： **文章有偿阅读。** 自觉付费。不监督，不谴责，如地铁刷卡。 单篇：5元 年费：1800元。 不做任何承诺，高兴了一天写2篇，不高兴30天写一篇，也有可能你今天刚付完年费，我明天撂挑子了。 年费读者有什么额外好处？ 和老孙交个朋友，解锁所有年费读者私密文章。 那，怎么知道年费什么时候到期？ 加我微信转，打声招呼，留个记录（备注年费） 年费读者专享文章:[年费文章](https://laosunriji.com/tag/nian-fei-wen-zhang/) 老孙日记官网：[laosunriji.com](https://laosunriji.com/) 老孙微信号：long33891 ![](https://laosunriji.com/content/images/2026/10/21-1.jpg)